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金融租赁公司发展提速 长期资金来源亟待拓宽

发布时间:2019-10-09 13:19:16

联合资信评估有限公司 韩夷

2015年6月8日,江南金融租赁有限公司正式开业,成为今年二季度以来第6家开业的金融租赁公司。在6家金融租赁公司中,除了西藏金融租赁公司由西藏银行参股以外,另外5家公司分别为(,)、、、(,)、江南农商银行旗下的全资或控股子公司。截至目前,国内已开业的金融租赁公司共有35家,其中2014年以来开业的银行系金融租赁公司有十几家。此外,多家地方城商行及农商行已获批或正在积极申请金融租赁公司牌照,金融租赁公司尤其是银行系金融租赁公司的设立和发展正在明显提速。

在我国,金融租赁公司的经营历史并不长,且历经了一定的波折。上世纪80年代,国内商业银行曾大量投资设立或参股租赁公司,但由于行业环境不成熟、内控管理缺失等原因,经营状况普遍差强人意,90年代末期商业银行全面退出租赁业。2007年,中国颁布并实施《金融租赁公司管理办法》,允许符合条件的商业银行和其他机构发起设立金融租赁公司,金融租赁业得以“重生”。同年,中国(,)、中国(,)等5家银行获批组建金融租赁公司。2010年,国务院启动第二批金融租赁公司试点工作,一批由中石油等大型央企入股的金融租赁公司获批成立。2014年,银监会发布并实施修订后的《金融租赁公司管理办法》,将机构设立门槛降低至1亿元人民币,并扩大了金融租赁公司业务经营范围,有效促进了行业的发展。

那么,是何种因素驱动商业银行争相发展金融租赁业务呢?首先,设立金融租赁公司有助于银行实现业务领域和经营范围的延伸,是推动银行综合化经营及提升核心竞争力的重要途径;其次,有助于通过业务之间的联动完善金融产品体系,提高客户服务水平;第三,以高于传统信贷业务的利差水平增加银行盈利来源,实现收入结构的多元化发展;第四,通过由信贷向租赁模式的转换释放信贷额度,在满足客户资金融资的同时降低存贷比监管压力。

 近年来,在租赁业务的推动下,国内金融租赁公司资产总额几乎每年都以50%以上的速度递增。截至2015年1季度末,国内金融租赁公司资产总额达到1.34万亿元,而在2008年这一数据还不足300亿元。由于具备雄厚的资金实力、积攒多年形成的营销渠道和客户资源、良好的内控与风险管理经验、较强的人力资源与团队素质,商业银行在开展金融租赁业务方面具备了先天优势,并已在很大程度上主导了行业格局。

在资产规模迅速增长的同时,如何以合理的成本多渠道融入资金,以匹配业务的需要已成为金融租赁公司发展的关键。现阶段金融租赁公司的资金来源主要包括自有资本金、银行借款、同业拆借及回购业务、股东定期存款、租赁业务保证金、发行金融债及证券化产品等,融资渠道较前几年已有明显拓宽,这主要得益于近年来监管政策的推动。

然而从实际操作情况来看,受审批时间长、流程复杂等因素的影响,发行金融债券、资产证券化产品等途径虽然已有尝试,但远未成为金融租赁公司主流的融资方式。目前,金融租赁公司普遍对银行短期借款的依赖度较高,而资产端的中长期特征使得各家公司都存在明显的资产负债期限结构错配情况;另一方面,资产规模的快速扩张亦使得金融租赁公司资本快速消耗,面临持续的资本补充压力。虽然银行系金融租赁公司在融资渠道、资金成本方面能够得到控股股东的支持,但也普遍存在以上两方面的问题。未来,在条件成熟的前提下发行资本补充债券、成立信托投资计划或基金、公开发行股票、加大低成本外汇资金融入力度等方式,或许可以成为金融租赁公司进一步拓宽长期资金来源渠道的有益尝试。

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